自動車産業からニッポン経済に至るまで 輸出立国を維持できる「円高限界点」はいくらか｜公認会計士・高田直芳 大不況に克つサバイバル経営戦略｜ダイヤモンド・オンライン
6社中、ホンダの円高耐性が最も低いことに、「あれ？」と思う人がいるだろう。11年1月12日付の日本経済新聞によれば、ビッグ3の想定為替レートは、ホンダ84円、ニッサン84.4円、トヨタ85円とされていて、ホンダの円高耐性が最も強いことになっている。〔図表 3〕はそれに反する結果だ。（中略）
ホンダについては、10年3月の第4四半期から、10年6月の第1四半期にかけて業績に大きな「うねり」が観察され、それが影響していると推測される。その影響を排除すると、同社の「為替レート限界点」は75円80銭になる。それでも〔図表 3〕の1行目にあるニッサン（74円01銭）の後塵を拝する点には注意したい。
あながち外れてはいないと思うんですが、いまどき「円／米ドル」レートだけで考えるというのもかなり乱暴ですよね。
この「為替レート限界点」はこんなふうに出しているみたいです。
うーん。 右側の12個の点は、過去三年間の４半期決算の結果らしいのですが、100m先の標的を撃つように、ちょっとしたブレで「為替レート限界点」は大きく変わりそうです。
「円高ドライブ効果は、直線ではなく弧を描く」と言っているのに、「為替レート限界点」を求めるのは直線的に延長した先というのもよく分かりませんね。
３年前と現在のQCD体質が同じなら、その延長線上でここが限界と言えるのでしょうが、どこの会社も急ピッチで会社を造り直しています。 １年経てば別物ですよ。
「過去がこうだから、こうなる」と言えるなら、株取引は負け知らずでしょうからね。